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西安通源石油科技股份有限公司 2017 年年度報告摘要

2018.04.08

一、重要提示

本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及未來發(fā)展規(guī)劃，投資者應(yīng)當(dāng)?shù)阶C監(jiān)會指定媒

體仔細(xì)閱讀年度報告全文。

董事、監(jiān)事、高級管理人員異議聲明

聲明

除下列董事外，其他董事親自出席了審議本次年報的董事會會議

未親自出席董事姓名 未親自出席董事職務(wù) 未親自出席會議原因 被委托人姓名

信永中和會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對本年度公司財務(wù)報告的審計意見為：標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見。

本報告期會計師事務(wù)所變更情況：公司本年度會計師事務(wù)所由變更為信永中和會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

非標(biāo)準(zhǔn)審計意見提示

□ 適用 √ 不適用

董事會審議的報告期普通股利潤分配預(yù)案或公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案

√ 適用 □ 不適用

公司經(jīng)本次董事會審議通過的普通股利潤分配預(yù)案為：以 449,262,159 為基數(shù)，向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.20 元（含

稅），送紅股 0 股（含稅），以資本公積金向全體股東每 10 股轉(zhuǎn)增 0 股。

董事會決議通過的本報告期優(yōu)先股利潤分配預(yù)案

□ 適用 □ 不適用

二、公司基本情況

1、公司簡介

2、報告期主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品簡介

（一）主要業(yè)務(wù)情況介紹

1、主要業(yè)務(wù) 

公司是以油田增產(chǎn)為核心的國際油服企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋鉆井、定向、完井壓裂、測井、射孔、帶壓作業(yè)、連續(xù)油管和采油、油田化學(xué)等整個油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，可以在每個環(huán)節(jié)上提供油藏研究、方案設(shè)計、施工組織、現(xiàn)場作業(yè)、后期評估等一體化服務(wù)。其中，公司是我國復(fù)合射孔行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)、行業(yè)國家標(biāo)準(zhǔn)制定的參與者，形成了射孔研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的一體化模式。公司控股的美國TWG射孔集團(tuán)，位居美國射孔領(lǐng)域前列。公司控股和參股的子公司在中國和海外（北美以外）從事增產(chǎn)一體化技術(shù)服務(wù)，包括鉆井、壓裂、連續(xù)油管、帶壓作業(yè)、修井、測井/測試等服務(wù)。

2、經(jīng)營模式

（1）作業(yè)服務(wù)模式

公司通過購置鉆井、測井、射孔、完井、壓裂等作業(yè)所需的設(shè)備、儀器、工具、軟件、車輛等專業(yè)裝備，并配備作業(yè)隊伍，形成流動式的作業(yè)服務(wù)團(tuán)隊，在油田現(xiàn)場提供一攬子作業(yè)服務(wù)，包括鉆井、測井、射孔、完井、壓裂等一系列工作。報告期內(nèi)，公司還發(fā)展油田服務(wù)增產(chǎn)一體化總包業(yè)務(wù)，保證了業(yè)務(wù)和業(yè)績的預(yù)期增長。作業(yè)服務(wù)模式下，油田客戶是本公司的直接用戶。

（2）產(chǎn)品銷售模式

公司向?qū)I(yè)服務(wù)公司銷售復(fù)合射孔器、井下工具等產(chǎn)品。專業(yè)服務(wù)公司作為作業(yè)服務(wù)的承包商，向公司采購復(fù)合射孔器和井下工具并向油田客戶提供相關(guān)的作業(yè)服務(wù)。包括通過技術(shù)營銷獲得訂單、對射孔器和工具進(jìn)行總體設(shè)計、向?qū)I(yè)生產(chǎn)商定制采購射孔槍器和井下工具的各種零部件等。

3、主要業(yè)績驅(qū)動因素

自2014年下半年以來，國際油價持續(xù)低位震蕩運(yùn)行導(dǎo)致國內(nèi)外油公司投資減少和放緩，公司業(yè)績2015年度大幅虧損。2016年度公司大幅降低運(yùn)營成本，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，縮小經(jīng)營規(guī)模，淘汰和撤出不盈利項目和無效產(chǎn)能，關(guān)停和轉(zhuǎn)讓了短期內(nèi)競爭力難以提升的子公司業(yè)務(wù)，推進(jìn)公司對外投資、并購，完善公司產(chǎn)業(yè)布局，成功實現(xiàn)扭虧為盈。2017年隨著國際原油價格企穩(wěn)并緩慢回升，公司完成北美業(yè)務(wù)的整合，并在新一代增產(chǎn)技術(shù)和業(yè)務(wù)模式下，大力提升公司綜合競爭力，公司各業(yè)務(wù)板塊和子公司都展現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，實現(xiàn)收入、利潤大幅增長，形成了新的業(yè)績驅(qū)動力。

核心技術(shù)優(yōu)勢驅(qū)動。公司射孔領(lǐng)域建立的顯著優(yōu)勢，一是，TWG在美國壓裂射孔領(lǐng)域工藝技術(shù)水平處于國際領(lǐng)先地位；二是，公司復(fù)合射孔技術(shù)及產(chǎn)品在增產(chǎn)領(lǐng)域具有獨特的領(lǐng)先優(yōu)勢。這是驅(qū)動公司射孔業(yè)務(wù)主要因素。

增產(chǎn)一體化模式驅(qū)動。公司從油藏地質(zhì)研究入手，有效地將工程和地質(zhì)結(jié)合起來，形成了鉆井、壓裂、射孔、測井等產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)，在國內(nèi)外具有廣闊的推廣前景。市場區(qū)域擴(kuò)大驅(qū)動。公司自2014年開始，市場由國內(nèi)不斷擴(kuò)展到北美及非洲、南美、中亞等市場。北美和海外市場拓展成為公司業(yè)績重要驅(qū)動因素。經(jīng)營結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化驅(qū)動。公司大幅降低運(yùn)營成本，淘汰和撤出不盈利項目和無效產(chǎn)能，同時，通過投資引入具有競爭力強(qiáng)和盈利能力強(qiáng)的業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，對提升公司持續(xù)業(yè)績增長發(fā)揮重要積極作用。

（二）行業(yè)發(fā)展情況

1、所屬行業(yè)的發(fā)展階段

油氣田服務(wù)行業(yè)是指以油氣田為主要業(yè)務(wù)場所，主要為石油天然氣勘探與開發(fā)提供工程技術(shù)支持和解決方案的生產(chǎn)性服務(wù)行業(yè)，是能源服務(wù)業(yè)的重要組成部分。油氣田勘探與開發(fā)的主要流程包括：地質(zhì)勘察—物探—鉆井—錄井—測井—固井—完井—射孔—采油—修井—增采—運(yùn)輸—加工等。

（1）非常規(guī)油氣開發(fā)成為油氣開發(fā)的主要方向

隨著常規(guī)、易采和優(yōu)質(zhì)油氣資源日漸減少，致密油氣、煤層氣、頁巖氣等非常規(guī)資源正在成為接替?zhèn)鹘y(tǒng)能源的現(xiàn)實選擇。非常規(guī)油氣用傳統(tǒng)技術(shù)無法獲得自然工業(yè)產(chǎn)量，需用新技術(shù)改變儲集層滲透率或流體黏度等才能經(jīng)濟(jì)開采。致密油、頁巖天然氣、頁巖油等非常規(guī)油氣開發(fā)成為中國和美國主要方向，并已進(jìn)入開采難度大、服務(wù)技術(shù)要求高的階段，都需要利用水平鉆井和多段壓裂等技術(shù)才能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)開采。隨著水平井鉆井、水平井分段壓裂等技術(shù)的發(fā)展，非常規(guī)油氣資源逐漸成為美國和中國石油產(chǎn)出的重要組成部分。非常規(guī)油氣田的開發(fā)對油服行業(yè)的主要影響主要包括兩方面，一方面非常規(guī)能源的開發(fā)與利用帶動相關(guān)油田服務(wù)市場的規(guī)模也隨之不斷增長；另一方面由于油層開采難度的增加，開采所需的技術(shù)需求提高，油氣田服務(wù)公司與油氣生產(chǎn)企業(yè)，二者相互依存關(guān)系更為緊密。隨著非常規(guī)油氣產(chǎn)量的提升，中國和美國相關(guān)油服企業(yè)的相關(guān)需求也會隨之上升。油田技術(shù)服務(wù)公司為了贏得市場，愈發(fā)重視服務(wù)技術(shù)水平的提升，國內(nèi)外油田服務(wù)公司想要獲得長遠(yuǎn)發(fā)展，增強(qiáng)盈利能力，必須在油田服務(wù)高端核心領(lǐng)域取得技術(shù)突破。

（2）油服產(chǎn)業(yè)鏈延伸并形成一體化服務(wù)能力成為油服發(fā)展的主要途徑

油氣田服務(wù)業(yè)務(wù)范圍較廣，僅僅依靠單一產(chǎn)品或服務(wù)的內(nèi)生增長，難以實現(xiàn)油氣田服務(wù)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，油服企業(yè)可以通過并購優(yōu)勢技術(shù)企業(yè)增加市場份額，建立優(yōu)秀的銷售和管理團(tuán)隊。經(jīng)過整合后，各項業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)和互補(bǔ)效應(yīng)有利于提升公司運(yùn)營的一體化能力，為公司整體業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。根據(jù)國際油氣巨頭的發(fā)展路徑，并購具有技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、市場優(yōu)勢的行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，是企業(yè)實現(xiàn)迅速發(fā)展壯大的成功經(jīng)驗和必然選擇。如哈里伯頓在設(shè)立之初僅從事固井業(yè)務(wù)，其后歷經(jīng)無數(shù)次并購、收購、整合，目前已形成包括測井、鉆井、固井、綜合鉆井、綜合地震、油藏管理和綜合項目管理等全產(chǎn)業(yè)鏈的能源技術(shù)服務(wù)能力的油氣田服務(wù)公司。

2014年下半年以來，國際油價經(jīng)過斷崖式下跌，從100余美元/桶的高點到2016年降到30余美元/桶。2017年原油市場逐步企穩(wěn)，相比2014年以前但仍處于60美元左右的低價區(qū)間。在目前的行業(yè)環(huán)境下，具備一體化服務(wù)能力的綜合性油服公司將逐漸凸顯優(yōu)勢：一方面，通過利用自身優(yōu)勢，整合有利資源，可以為油田提供更加專業(yè)的個性化增產(chǎn)解決方案；另一方面，油服公司通過提供一體化技術(shù)服務(wù)和集成化作業(yè)發(fā)揮各項業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)與互補(bǔ)效應(yīng)，降低油田整體開發(fā)成本，保證在低油價環(huán)境下?lián)碛懈雍侠淼睦麧櫩臻g。

（3）拓展海外成為油服務(wù)行業(yè)發(fā)展趨勢

國際原油下跌后加速國際油服行業(yè)間的橫向兼并和收購，并且面對國內(nèi)競爭態(tài)勢，努力發(fā)展海外業(yè)務(wù)、走向全球市場成為很多油服企業(yè)的選擇。相比于國內(nèi)市場，國外油服市場容量更大，彈性也更足，特別是美國，是全球最重要的油服市場。我國企業(yè)進(jìn)行海外收購，一方面有利于公司甄別具有強(qiáng)大核心競爭力和抗風(fēng)險能力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的企業(yè)，另一方面利于公司在收購中爭取和獲得較低的價格和有利的交易條件。

近年來，我國油企積極尋找和參與海外項目，除了三大油企集團(tuán)外，民企對外投資權(quán)益也快速增長，民企的海外投資主要動因包括：1）通過并購獲得先進(jìn)技術(shù)與經(jīng)驗，拉長產(chǎn)業(yè)鏈條，占領(lǐng)更多海外市場資源；2）通過并購謀劃企業(yè)轉(zhuǎn)型。同時，伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略推動中國油氣向中亞等油氣資源豐富地區(qū)發(fā)展，能源絲綢之路是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)的先導(dǎo)工程，油氣合作是能源絲綢之路建設(shè)的重點，未來我國將參與更多的中亞地區(qū)油田區(qū)塊的開發(fā)，必將促進(jìn)我國油服相關(guān)行業(yè)在中亞地區(qū)的開拓與發(fā)展。

2、行業(yè)周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征

（1）周期性

國際上石油服務(wù)行業(yè)的發(fā)展與油價走勢密切相關(guān)，各大石油公司的勘探與開發(fā)資本投入與國際油價有著正相關(guān)的關(guān)系，油服企業(yè)的收入主要來自于石油公司的資本支出，因此油服行業(yè)周期也和油價具有一定的相關(guān)性和周期性。

自2000年至2013年，國際石油公司在油服方面的資本性支出呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，能夠一定程度上平抑國際油價波動對于油服行業(yè)的影響，即油價波動幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于石油公司資本支出波動幅度；2014年下半年以來國際原油價格持續(xù)下跌并低位震蕩運(yùn)行，導(dǎo)致油服行業(yè)進(jìn)入不景氣周期；2016年下半年受油價回暖趨勢的影響，油服行業(yè)也出現(xiàn)繼續(xù)上升的趨勢。因此從大行業(yè)走勢上來看，依然遵循國際油價的周期性波動規(guī)律。但值得注意的是對于單一技術(shù)或領(lǐng)域的油服設(shè)備及服務(wù)提供企業(yè)，周期性的油價波動對其影響大于油服行業(yè)整體波動幅度。

（2）區(qū)域性

從全球范圍看，油氣田服務(wù)的市場區(qū)域性特征均較為明顯，重點集中于油氣勘探和開采的聚集區(qū)。全球范圍內(nèi)主要集中于美國、俄羅斯、中國、中東、拉美等重點油氣產(chǎn)出國和地區(qū)。

在美國，油氣田服務(wù)的市場需求旺盛且其分布往往與油氣資源的分布相一致。近年來隨著Barnett Shale、Eagle Ford 和Permian Basin 等區(qū)域成為全美油氣開發(fā)最活躍的地區(qū)，這些區(qū)域所在的德克薩斯州、新墨西哥州、科羅拉多州、猶他州、路易斯安那州、賓夕法尼亞州和奧克拉荷馬州等區(qū)域也是成為油氣田服務(wù)尤其是水平井泵送分段射孔及壓裂服務(wù)業(yè)務(wù)需求最旺盛的地區(qū)。

在中國，由于我國石油產(chǎn)量主要來自東北和西北地區(qū)，天然氣產(chǎn)量主要來自中西部地區(qū)的四川、塔里木和鄂爾多斯等三大盆地，因此，我國的油氣田服務(wù)市場也主要分布在這些區(qū)域。自2014下半年國際原油價格下跌后，中東國家開始限產(chǎn)，推動了美國頁巖油產(chǎn)量大增。特別是報告期內(nèi)，隨著國際原油價格企穩(wěn)回升，國際原油庫存下降，中東和俄羅斯繼續(xù)限產(chǎn)，美國頁巖油成為全球油氣增長主要熱點區(qū)域。同時，油價下跌與回升對中東國家油服公司影響較小，對美國油服公司影響較大，美國油服公司利潤增長彈性也較大。

（3）季節(jié)性

油氣田服務(wù)行業(yè)本身不存在明顯的季節(jié)性特征，但由于涉及服務(wù)內(nèi)容眾多，各項工作在具體的作業(yè)過程中會因時、因地產(chǎn)生一定的季節(jié)性特征。如我國石油天然氣資源分布廣，而且油氣田通常建立在環(huán)境比較惡劣的地區(qū)，因此石油天然氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)受到季節(jié)、氣候的影響較大，業(yè)務(wù)的季節(jié)性較為明顯。大致規(guī)律是第一季度受天氣寒冷的影響，勘探開發(fā)業(yè)務(wù)量較少，第二季度略有上升，大量業(yè)務(wù)集中在第三和第四季度。在美國科羅拉多州、猶他州等在洛基山區(qū)域和我國東北部類似，也存在著冬季天氣寒冷，作業(yè)相對困難，業(yè)務(wù)量減少；但德克薩斯州位于美國南部，受天氣寒冷影響業(yè)務(wù)的情況較少，受到工序的影響較大。

除天氣等原因?qū)τ蜌夥?wù)行業(yè)造成的差異外，節(jié)假日也是對油氣田服務(wù)行業(yè)季節(jié)性變化產(chǎn)生影響的重要因素。我國油氣田服務(wù)行業(yè)會因每年上半年春節(jié)期間停工導(dǎo)致業(yè)務(wù)下降，而美國主要節(jié)日集中在每年第四季度，從而對作業(yè)量產(chǎn)生影響。

3、公司所處的行業(yè)地位

通源石油是我國復(fù)合射孔技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品推廣的領(lǐng)先企業(yè)和爆燃壓裂技術(shù)的倡導(dǎo)者，在國內(nèi)復(fù)合射孔行業(yè)處于領(lǐng)軍地位。公司圍繞射孔業(yè)務(wù)，在完成收購美國安德森射孔服務(wù)公司后，對安德森射孔服務(wù)公司和Cutters進(jìn)一步整合成立TWG射孔集團(tuán)，在射孔這個油田服務(wù)的細(xì)分領(lǐng)域上躍居全球前列，是北美射孔龍頭企業(yè)。并將TWG公司作為全球化平臺，逐漸實現(xiàn)目前以北美市場為主，向南美、非洲、中亞、中東等區(qū)域的發(fā)展和拓展，將先進(jìn)的油氣服務(wù)技術(shù)在其他國家推廣，實現(xiàn)公司射孔業(yè)務(wù)全球化的戰(zhàn)略布局。公司是國內(nèi)油服行業(yè)為數(shù)不多的同時布局中國、北美和海外其他地區(qū)的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的企業(yè)。公司通過自身研發(fā)及對外并購，逐步拓展和完善公司油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，已成為目前公司已發(fā)展為以射孔、爆燃壓裂等為依托的增產(chǎn)技術(shù)服務(wù)，鉆井、定向、泥漿等為依托的鉆井一體化服務(wù)，壓裂工具、壓裂液、壓裂解決方案、快鉆橋塞等為依托的增產(chǎn)壓裂完井一體化服務(wù)企業(yè)，最終發(fā)展成為國際化的綜合性油服企業(yè)集團(tuán)是公司的戰(zhàn)略方向和目標(biāo)。